#утренняя_аналитика

Всем доброе утро, дорогие друзья!

Посмотрим на ситуацию на рынках, определим возможные интересные моменты и поговорим об ожиданиях на этой неделе. Рассмотрим все рынки — американский, российский, сырьевой и криптовалютный.

 США.

Индекс SP500, как и все индексы Америки держаться уверенно, несмотря даже на некоторый политический кризис, который происходит в Техасе, или как высказался Медведев, в «Техасской народной республике».
Что происходит, на мой взгляд, с точки зрения уровней и техники? СИПИ преодолел исторический максимум и установил новый. Удерживается выше предыдущего уже вторую неделю. Именно здесь и есть самая опасная зона для работы. Часто бывает такое, что когда видишь перехай исторического максимума, а потом идет последующий возврат обратно, то это бывает очень нехорошим сигналом. См.график. Как правило, дальнейшее движение наверх после преодоления исторического максимума идет через длительное «запиливание» этого уровня. Поэтому по Америке прогноз такой: либо мы увидим пилу, либо возврат и резкое движение вниз к уровню, с которого новый максимум был сделан.

Почему мало кто думает о таком сценарии, который называется «ЦБ не справился с инфляцией»? Всякий раз, когда планируется определенный проект, бизнес или управление чем-либо, то всегда должны быть стратегии на различные варианты исхода. Важно понимать - что делать  в случае успеха. Но также следует, и это не менее важно, понимать – что делать в случае провала. Стратегия для позитивного варианта и негативного варианта. Предлагаю на эту тему поразмышлять в контексте основной задачи, которую ставит для себя ЦБ – победа над инфляцией и возврата ее к таргетированному значению.

Сейчас в мире растущая инфляция. Наша страна – не исключение. Обуздание инфляции – главная задача, по Набиуллиной. Что является причиной инфляции? Как говорит Наталья Зубаревич, у инфляции много «отцов». Давайте попробуем часть из «них» перечислить в порядке хронологии:

Триггером мировой инфляции стало QE, предпринятое американскими властями в ковидную пандемию.

Прогноз или алгоритм?
Порассуждаю на тему того, что положить в основу нашей деятельности на финансовом рынке.

Итак, мы все с вами работаем на фондовом рынке. Суть заключается в том, что цены на финансовые инструменты в будущем приобретают иные значения, нежели сейчас, поэтому наша задача в том, чтобы заработать на изменении цены. У фондового рынка как у процесса есть свои экономические смыслы, в том числе и макроэкономического масштаба, но сейчас не про это. Важно, что у нас есть доступ к этому процессу (биржевой торговле), это раз. У нас есть возможность извлекать из этого выгоду, это два.

Если стоит вопрос об извлечении прибыли, то вопрос как это сделать? Нам нужно работать с будущим, но каким способом?

И вот тут есть два главных пути построения: положить в основу свое мастерство прогнозов, построить свою работу на базе проработанного алгоритма.

Что такое прогноз? Это вывод о будущем (например, будущей цене актива, индекса) на основании своих суждений, опыте, сопоставлении фактов с применением интуитивных способностей или без них.

#стратегия
Всем добрый день!
Периодически размышляю над тем, в каких векторах будет развиваться экономика, поскольку если уж мы пришли работать на рынок, то маршрут и направление главного фарватера неплохо бы понимать. Прогнозы — дело это не самое простое, а потому любые из них могут не сбыться, но тем не менее какими-то общими фактами можем оперировать.

Экономика перестроилась
Мы сейчас четко видим, что экономика уже во многом перестроилась, и продолжает перестраиваться на военные рельсы. У нас интенсифицировалась вся промышленность, в особенности обрабатывающая промышленность. Главными факторами являются – гособоронзаказ и импортозамещение. Эти два фактора легли в основу того, что мы называем мобилизацией экономики. Что получилось в результате? А в результате мы получили рост денежной массы, рост ВВП, почти абсолютную занятость и… Поскольку денег в системе становится больше, оборот денег растет, спрос на рабочую силу повышает ее стоимость и доходы граждан – неизбежным негативом всего этого является инфляция.

Мы всегда любим подводить итоги тогда, когда прошедший период был блистательным, когда мы достигли своих намеченных планов, а впереди ярко и уверенно сияет перспектива еще чего-то более интересного.

Но «все зависит от нас самих» как поется в одноименной песне певицы с новогодним именем Елка. И раз уж это так, то сейчас мы попробуем посмотреть — а каким уходящий год был для экономики России, для российского фондового рынка и каким он оказался для нас. Составим планы на год будущий.

Экономические итоги.

ВВП рост составил +3,5%.

Что здесь хотелось бы прокомментировать… Рост +3,5% — это сильный результат, если сравнивать с прогнозами, которые давались всемирным банком, например. Это превосходный результат, если сравнивать с экономикой Германии. Но мы должны понимать, что рост 3,5% нагружен несколькими параметрами, которые заставляют смотреть скептически на сохранение темпов этого роста.

а) рост ввп обусловлен потребностями ВПК; Сильный рост в обрабатывающей промышленности связан также с потребностями данного сектора экономики.

#утренняя_аналитика

Всем доброе утро!

Газпром растет последним или первым?
Это главный вопрос, который у меня возникает при виде текущей картины рынка.
Все знают, все слышали, но уверен, тонко не понимали значение выражения «Газпром растет последним». То, что было последние три торговые сессии – позволяет на практике это увидеть, почувствовать и возможно даже использовать.

О чем идет речь?

Суть в том, что последние три торговые сессии коррекция, находящаяся пока в рамках гранд-боковика с диапазоном 3К-3.3К по ММВБ получила достаточно импульсивное направление к нижней границе и почти дошла до нее. В это же самое время, в Газпроме проходят объемы. В Газпроме идут покупки. Газпром пытается вытягивать рынок, но ему это не удается, даже не смотря на его вес в Индексе.

примечание: представим-где была бы Мамба, если бы в ГП не было покупок..

Это картина нетривиальная с одной стороны тем, что такое уже случалось, когда Газпром делал что-то против всего индекса или существенно от него отставал. С другой стороны – Индекс на фоне сильного Газпрома идет к нижней границе 3000п. как-то слишком активно без каких-либо новостей.

#утренняя_аналитика

Всем доброе утро!
Анализировать 4 месячный боковик является делом неблагодарным. Однако по итогам вчерашнего дня, есть несколько характерных моментов, на которых стоит остановить свое внимание. Считаю это важным.

Нефть.
Ситуация в нефти остается в рамках описанного ранее сценария, который предполагает рост котировок на 92$ в качестве первой цели. Все движения и кульбиты в нефти в течение последних пары недель лишь подтверждают и, я бы сказал, даже усиливают этот растущий настрой. В очередной раз Нефть закрепилась выше 82$ — уровень, который я считаю ключевым, это позитивно.

Золото.
Отличная картина роста сформировалась в золоте. Если мы обратимся к фьючерсам на золото, то они уже сделали свой исторический перехай. На споте пока обновления максимума не произошло, но попытка подхода к уровню 3-летней давности уже 4-ая. Это в значительной степени говорит о том, что будет пробой. А пробой – делает реальным движение по золоту на 2500$, но и это возможно только первая среднесрочная цель.

Всем доброе утро!

Итак, закончилась очередная неделя. На первый взгляд — она закончилась ничем… Однако есть одно наблюдение, которое позволяет смотреть на текущую ситуацию как на перспективно-позитивную. Остановлюсь подробнее.

Длительный боковик, который сложился с начала августа имеет очень важную отметку 3200п. по ММВБ. Именно отметка 3200 стала для него образующей. А весь дальнейший диапазон — это уже производная от этого значения, идет простое длительное запиливание. Пила уровня в рамках какого-то тренда — это само по себе является хорошим моментом с точки зрения прогноза, но еще более интересным является то, что последние 5 недель на недельных графиках рынок не закрывается ниже 3200.

Создается впечатление, что рынок держат и не пускают вниз, делая ложные проколы. Возникает вопрос почему и зачем? Почему бы интересантам не продавить рынок вниз и не собрать бумаги по дешевым ценам. Зачем держать его у верхней границы боковика?

Моя версия — причина в том, что этим интересантам нужны не акции по дешевым ценам, а рост рынка. Это разные вещи. Акции по дешевым ценам купить можно, но где потом взять рост, когда толпа будет разочарована? И придется сидеть таком же боковике, только более длительном и ниже.